融创为什么特立独行

　　孙宏斌应该是2017年上半年最特立独行的企业家。年初，当贾跃亭的“生态化反”概念难以说服更多投资者时，他斥资150亿元救援乐视；最近，当国家开始收紧对房地产企业的金融政策，领军地产企业们减肥瘦身时，他又斥资632亿元收购万达13个文旅项目和76个酒店的固定资产。

 

　　孙宏斌为什么敢于特立独行？

 

　　其实梳理一下融创的发展战略就能从中看出端倪，孙宏斌不是救星、不是接盘侠，他是思维严谨、精明抄底的商人，是孤注一掷的赌徒。

 

　　在孙宏斌看来，融创未来发展的第一个圆心是房地产，基于房地产业务形成资源和社群。他规划了大数据、大健康、大娱乐业务板块，这些业务在产生利润增值点的同时将进一步推动融创房地产的发展。也就是说，孙宏斌一方面看好中国住宅房产的发展，另一方面想利用新的产业形态让房产更有品质。从这个视角来看，乐视不是一个资不抵债的企业，而是一个在网络、视频、手机、内容等方面做好了布局的公司，只是缺钱而已。更为重要的是，在乐视的发展过程中，与很多地方政府达成了智慧产业园、农业产业园等合作协议，从而低价拿到了很多土地，业内人士估计大约在2万亩左右。如今房地产企业拿地越来越难，以助推当地产业为名拿地却较为简单。试想一下，2万亩土地对于孙宏斌这个专注于房地产的人来说是多大的诱惑？这150亿元花得可能并不亏。

 

　　一直以来，融创都处于高负债的运营状态，此次斥资610亿元收购万达后，融创的负债率达到了208%的历史最高点，以至于标普下调了融创的评级。是什么让孙宏斌敢冒如此风险？此次收购中，孙宏斌看中的是万达的文旅项目，酒店收购可能只是必须付出的成本。与乐视的拿地方式类似，万达的13个文旅项目以带动当地产业发展和就业的名义获取了大量低价土地，据估计，收购万达的文旅和酒店项目，融创将获得5000万平方米的土地储备。

 

　　这意味着孙宏斌在乐视和万达身上总共花了760亿元，就成为国内土地储备规模最大的地产企业，这使孙宏斌距离多年前依靠规模化成为第一的目标越来越近。

 

　　再仔细看一下，乐视的土地储备集中在重庆、天津、张家口、海口等城市，万达文旅项目的土地储备集中在武汉、哈尔滨、桂林、成都、青岛、昆明、厦门等地。这些地方具有良好的产业发展基础和人口集中度，体现出长远的房产开发潜力。准确的说，孙宏斌之所以两次投资，是因为他看中了这些优秀二线城市房产增值的潜力，他承受压力对赌的其实是这些二线城市房价上涨的趋势和空间。但这并不是所有业内高手的判断，王健林等商业大佬正在致力于“去地产化”，房地产的变局正在逼近，不知道孙宏斌这次是否赌对了？