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2021年国际市场投资机会和挑战

时间:2020-12-15 9:28:27   作者:易宪容   来源:   评论:0
内容摘要:如果2021年新冠肺炎疫情得以遏制,经济复苏动力会比2008年全球金融危机后强劲得多

  2020年主宰全球投资市场的是两件大事:一件是新冠肺炎疫情——疫情暴发后,各国闭关锁国,供应链断裂,需求萎缩,相应的服务型和周期型企业及行业股价暴跌,风险性资产被抛弃,网络科技等数字经济企业股价上涨,黄金价格持续飚升。另一件是美国总统大选——其不确定性成了2020年投资市场的最大风险源。


  但最近局势发生了变化,首先是美国总统大选尘埃落定。对此,美国股市反应十分明显。11月以来,道琼斯工业平均指数从26143点上升到30116点,涨幅达15%;纳斯达克综合指数从11590点上涨到12236点,涨幅达5.6%;标准普尔500指数由3310点上涨到3645点,涨幅达10%。美国股市全面向好,是民众对美国新政府投下信任的一票。

  同时, 美国辉瑞与德国生技公司BioNTech合作的研发团队发布新临床数据,宣布其研发的新冠病毒疫苗保护效用度高达90%;美国药企莫德纳也宣布其疫苗保护效用可达94.5%,而且保存更为便利;接着,英国牛津大学与阿斯特捷利康合作研发的疫苗传出好消息;而中国也宣布科兴生物、国药集团、国药中生、智飞生物及康希诺5款疫苗进入3期实验。新冠病毒疫苗研发方面的佳音让投资者对2021年投资市场充满了期待。

  2021年,我们最关心的是,持续封城的影响及其对各个经济体造成的经济损失;公共卫生危机期间实施的经济刺激政策的规模及方式;有效疫苗的研发和分发时间等。

  如果2021年新冠肺炎疫情得以遏制,经济复苏动力会比2008年全球金融危机后强劲得多——2008年金融危机后,企业及家庭需要通过集资或去杠杆化修复资产负债表,无法利用低利率扩大信贷和支出,当前企业及家庭则没有这些问题。

  相反,各国央行货币政策以许多非常规手段鼓励企业及家庭借贷,大多数经济体的货币及信贷都录得持续强劲增长,而且这种情况还会继续。所以,在全球实体经济复苏前,无论是股市还是楼市,投资市场都已经蠢蠢欲动。

  比如,就在辉瑞传出疫苗佳音的这一天,美国道琼斯指数一度上涨1600点,航空、酒店、旅游、银行等受疫情影响严重的企业或顺周期性行业股票价格全面大涨,说明资本市场已经开始期待这些企业及行业的全面复苏,而ZOOM、PELOTON等疫情期间股价快速上涨的数字经济股票价格则出现重挫。

  可以预见,一旦有效的新冠病毒疫苗全面投放,将给2021年的投资市场带来巨大变化,给投资者带来无限的投资机会。

  总而言之,疫情的全面遏制和美国新政府上任都让全球投资市场风险全面降低,投资者已经开始从避险资产转向风险资产,传统行业、顺周期性企业、大宗商品、新兴市场货币等都将面临新一波上涨浪潮,投资者要把握这次机会。

标签:2020年第12期 
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