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看风口:未来十年可能是股市

时间:2019-4-15 15:59:37  作者:李濛  来源:
内容摘要:作为最大的低成本融资渠道,股市会成为新一轮经济发展不可或缺的角色
  对于中国普通投资者来说,上一轮经济发展最大的风口是房市。但在经济走向高质量发展阶段,在“房住不炒”的大国策下,房市风口已经过去。随着国家密集的产业升级政策和金融政策调整,许多普通投资者陷入了迷茫,新的风口到底在哪里?
 
  未来十年的新“风口”仍然在中国。“风口”系于国运趋势、基于技术突破、源于产业升级、显于经济增长。曾先后成为风口的高端制造、房地产、移动互联网等无不与国家战略、技术突破、政策导向高度关联。目前,全球经济进入滞涨,各发达国家在高端核心技术上都没有显著突破,能大力拉动经济增长的亮点踪迹难觅。中国市场不仅全球最大,而且正在升级;在人工智能、5G、新能源等新技术领域,中国基本和国外同步起跑;由于生态文明建设和供给侧结构改革的持续推进,未来十年,中国GDP增速维持在6%左右并不困难,远超发达国家的经济增速足以给中国人带来改变命运的机会。
 
  对于缺乏专业知识的普通投资者来说,未来十年的“风口”很可能是股市。每一轮经济发展都是政府意志和经济规律综合作用的结果,是政府和市场需求交织的结果。中国上一轮发展的主题是基础设施建设,以大规模基建带动产业链联动,同时放宽金融政策,为经济注入血液。
 
  但是此轮发展情况完全不同,政府和市场要解决高质量和新动能的问题,经济增长的主推力应该是真正拥有核心高端技术、占据全球产业链核心位置的中国企业。
 
  融资是企业发展的命脉!
 
  今年以来的金融定向支持实体经济等举措说明引导资金精准投入目标行业已成为政府最关心的问题。作为最大的低成本融资渠道,股市会成为新一轮经济发展不可或缺的角色。目前,中国企业的融资渠道主要是银行系统,数额高达每年120万亿元。由于成本过高,创造了中国一大半以上技术专利的民营企业很少能有效利用银行资金,这不利于产业竞争力的提升。中国股市每年IPO、定增等的总额不超万亿,与企业巨量的资金需求相比,股市的空间巨大。与此同时,中国普通家庭的财富比例中,房产占80%以上,且绝大多数是负债,这使得政府不得不每年扩大M2,也压制了家庭的消费能力。目前,政府的M2已经降到8%左右,要在不增印钞票的前提下让企业获得融资,对股市的依赖性将会增大。随着人们理财意识不断觉醒,老百姓为自己打造多元化的投资结构、通过股市赚取财产性收入的动力也越来越强。
 
  虽然中国股市的大起大落总让人倍感心惊胆战,但将视野放大到10年,用趋势的眼光看,这些跌宕只是时间洪流中的一朵浪花。目前美国股市总市值为30亿美元,中国股市总市值只有6.8万亿人民币。在中国瞄准美国追赶超越时,这个悬殊的数据对比或可让我们依稀看到未来10年的轮廓。
 
标签:2019年第4期 
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