工业

钢铁市场震荡中现机会

时间:2017-5-27 10:11:02  作者:冯晓霞  来源:
内容摘要:国内大量批复的基础设施项目将成为局部地区钢铁市场持续回暖的动力,有专家预测,雄安新区将在未来10年甚至更长的时间,带动周边地区特别是河北钢铁市场持续走高
  工信部2017年2月17日披露的数据显示,2016年,内地钢铁行业实现利润按年增长2.02倍,亏损企业亏损额下降51%,全行业运行状况大为好转。这是否预示着,经过长达5年的低迷期,钢铁行业已度过寒冬?
 
  钢铁市场经历小阳春
 
  2016年,各种成品钢材价格上涨力度均超过千元,卓创资讯分析师刘新伟表示:“2016年钢材价格打破5年下跌趋势出现上涨,主要受资产配置荒下风险偏好转移、宏观经济好转、资金面宽裕等宏观面因素及房地产市场回暖、成本推动等因素影响。”
 
  首先,供给侧改革去产能助力钢价上涨。通过淘汰落后产能,工业企业去杠杆,使得国内工业摆脱了通缩格局,国内通货膨胀也温和上升。
 
  2016年国内超额完成国家制定的4500万吨去产能任务,并在下半年展开对中频炉炼钢的检查,钢厂的限产、减产以及检修在国内钢价持续走低的情势下也大面积展开,这在很大程度上影响了钢铁市场的供给预期。
 
  其次,低库存加剧了钢价上涨。
 
  监测显示,2015年底,国内钢材库存达到近七年的低点,其中建筑钢材库存最低,达到361.2万吨,热轧卷板、冷轧卷板和中厚板的库存也达到低值,缺货、断货以及加价混乱等情况在多城市多品种中上演。
 
  第三,房地产市场的回暖助推钢价上涨。2016年上半年,作为拉动钢铁产品需求的主要动力,房地产以及社会固定资产投资增速提高,为钢铁市场需求的反弹提供了一定的基础。
 
  第四,我国经济增长促进钢铁市场回暖。在经历了2014至2015年经济的快速回落后,2016年国内GDP出现企稳回升的信号,前三季度GDP同比增速达6.7%,国内制造业采购从二季度开始便出现回暖的迹象,三季度出现了较为强劲的上涨。
 
  第五,人民币持续贬值让原材料成本明显提高。2016年人民币汇率持续走低,导致铁矿石等大宗原材料价格上涨,进而抬高工业品制造成本。
 
  另外,部分国产原料如焦炭价格上涨也是推高钢材成本的重要因素。据卓创资讯监测数据显示,2016年国内焦炭价格从600元/吨上涨至最高2120元/吨,上涨幅度超过200%,焦炭在钢铁原料中的成本占比在10月初超过铁矿石,10月份之后的钢价上涨主要受焦炭价格的推动,是典型的成本推动型上涨。
 
  可能出现震荡下行走势
 
  虽然2016年钢铁市场回暖,但从钢铁产品价格走势来看,原料产品涨幅普遍高于钢材产品。上涨幅度最大的是焦炭,上涨幅度为208%,铁矿石港口价格上涨98%,其他产品涨幅则低于90%.可见,尽管钢铁企业利润有所好转,但盈利能力改善相对有限。对此,刘新伟表示,2017年国内钢铁价格将呈现先高后低的走势,3至4月同比有望创近三年新高,下半年将呈现震荡下行走势。
 
  随着供给侧结构性改革的深化,2017年的钢铁市场任务主要是去杠杆,化解债务压力,钢铁企业将继续兼并重组、产能置换、优化市场等。
 
  值得注意的是,2017年,影响钢材价格的主要因素依旧来自于供需两端的博弈,而资金会成为影响行情的一大因素。
 
  首先,钢铁产能继续增长,进一步提升产能过剩的挑战。
 
  从国际市场来看,目前全球粗钢产能仍在继续增加。2016年1月至12月期间去掉的钢铁产能被新增产能抵消,并导致2016年全球净增3240万吨钢铁产能,即从2015年的23.57亿吨增加至2016年的23.89亿吨。最新数据显示,目前有接近4000万吨钢铁产能正在建设之中,并且预计将在2017年至2019年期间陆续投产,与此同时,还有5360万吨钢铁产能处于规划启动阶段。钢铁产能迅速增加,并且在投资和关闭钢铁产能信息方面存在一些不确定性,并缺乏准确信息。
 
  从国内市场来看,由于大宗商品价格仍然处于高位,同时考虑企业利润改善的因素,2017年在削减产能方面可能会遇到更大的阻力。此外,2016年钢铁行业6500万吨的去产能规模并不能反映出产能的利用率。此前,记者曾在唐山调查,发现2015年底、2016年初全面停产的钢厂达数十家之多。然而,2016年4月,已经闷炉并全面停产的唐山松汀钢铁员工,意外接到了返厂的通知,并在当月重新燃起了4个粗钢生产高炉,之后,包括港陆、粤丰、安泰、兴隆等在内的唐山钢企均已部分复产或是全面复产。这些复产的钢铁厂必定会推动钢铁产量的增加。
 
  其次,当前全球经济仍处在衰退期,尽管在货币刺激之下资产类价格出现大幅上涨,但资产类泡沫同样也在快速变大,风险也在积累。强刺激具有不可持续性,因此不排除2017年下半年重新回归寻底之路的可能。
 
  第三,受调控政策的影响,2017年房地产市场成交将转弱。2017年新开工增速下滑压力较大,预计2017年全年新开工面积增速在5%以内,2017年新增住宅供应减少。2017年三四月后,预计地产投资增速会逐渐下降,汽车、家电在完成四季度冲量后也可能出现回落。
 
  第四,2017年我国钢材出口量可能放缓。因全球贸易保护主义兴起,各国2015年来纷纷对我国进口钢材提出反倾销控告,我国钢材价格反弹也导致出口竞争力下降。
 
  基建推动局部地区市场回暖
 
  在各种因素中,国内大量批复的基础设施项目,将成为局部地区钢铁市场持续回暖的动力。有专家预测,雄安新区将在未来10年甚至更长的时间,带动周边地区特别是河北钢铁市场持续走高。
 
  4月1日,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区,新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新三县及周边部分区域,起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000平方公里。
 
  一夜间,雄安新区成为全国人们关注的热点,而作为基础建设的刚需产业钢铁行业也备受关注。曾参与过上海浦东新区建设的钢贸商表示,钢铁市场具有较强的地区性,现在很多钢贸企业的佼佼者都是伴随着上海浦东新区的建设而发展起来的。同样,雄安新区的建设也将带动周边钢铁行业,特别是河北钢铁行业的复苏。
 
  中央明确规定,规划建设雄安新区要突出7个方面的重点任务:一是建设绿色智慧新城,建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。二是打造优美生态环境,构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市。三是发展高端高新产业,积极吸纳和集聚创新要素资源,培育新动能。四是提供优质公共服务,建设优质公共设施,创建城市管理新样板。五是构建快捷高效交通网,打造绿色交通体系。六是推进体制机制改革,发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用,激发市场活力。七是扩大全方位对外开放,打造扩大开放新高地和对外合作新平台。
 
  刘新伟认为,建设绿色智慧新城,发展高端高新产业,建设优质公共设施,构建快捷高效交通网,打造绿色交通体系等等,均将为“钢需”注入强劲动力。去年12月份,发改委批复京津冀地区城际铁路网规划,初步估算投资约2470亿元人民币,其中涉及雄安新区的安新县和雄县的白沟。规划提出,到2020年前实施北京至霸州铁路、北京至唐山铁路、北京至天津滨海新区铁路、崇礼铁路、廊坊至涿州城际铁路、首都机场至北京新机场城际铁路联络线、环北京城际铁路廊坊至平谷段、固安至保定城际铁路、北京至石家庄城际铁路等9个项目,总里程约1100公里等等,这些无疑将拉动铁路用钢需求。
 
  刘新伟表示,雄安新区高标准的建设必然将大幅推升当地的基建及房地产投资,对建筑钢材需求将形成直接拉动作用。同时,建设过程中所需配套的城市地下管廊建设,也将带动相关输水、输气管线的需求。
 
标签:2017年第5期 
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